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配资公司 认识与运用你的“安全边际”

A。它是什么?格雷厄姆认为,安全边际的概念是证券投资最明显的体现,在证券投资中,价格被大大低估,甚至非常便宜。他给出了安全边际的定义:市场价格与评估价值之间的明显差异。价格和价值之间的差异越大,安全边际就越大。巴菲特从导师格雷厄姆那里继承了安全边际的定义:“我们坚持在购买价格中留有安全边际。如果我们计算普通股的价值仅略高于其价格,那么我们将不会购买会产生兴趣。我们相信这一安全原则-格雷厄姆(Graham)特别强调,这是投资成功的基石。如何测量?格雷厄姆是第一个在证券分析中提出“内在价值”概念的人:“证券分析师似乎总是关注证券内在价值与市场价格之间的差距。但是,我们也必须承认内在价值是一个很难理解的概念。一般而言,内在价值是指基于事实的价值,例如资产,收益,股利和明确的前景炒股配资,与受心理因素操纵和干扰的市场价格不同。有什么用?

安全裕度有两个主要功能。一种是弥补我们在评估价值时计算错误的风险,另一种是弥补因股市下跌幅度超过正常水平而带来的厄运风险。实际上,公司可能会比我们估计的获利能力差,股票市场的起伏可能会比我们预期的差,但由于我们购买的价格远低于评估值边际思维在炒股时如何运用,因此更大的安全边际为我们提供了保证。尽管赚的钱比预期的要少,但有可能赚钱。格雷厄姆认为:“安全边际的概念可以用作区分投资业务和投机业务的试金石。” “实际投资必须具有真实的安全裕度作为保证边际思维在炒股时如何运用,并且真实的安全裕度必须基于数据的定量分析和计算,基于正确逻辑的推理以及基于一系列实践经验的参考。”格雷厄姆指出:“安全边际在很大程度上取决于您所支付的价格”。价格越高配资公司,安全裕度越小;如果价格太高,将没有安全裕度。相反,价格越低,安全边际就越大。当价格特别低时,甚至平均质量股票的一部分也将成为稳定的投资机会。巴菲特在1984年于哥伦比亚大学的一次演讲中指出,基于安全的边际价值投资的特征在于,风险越低,收购率就越高:“如果您以60美分的价格购买1美元的钞票,则风险大于以40美元的价格购买1美元的股票。然而,后者的预期回报更高。基于价值构建的投资组合具有较低的风险和较高的预期回报。”格雷厄姆认为,普通投资者面临的最大风险是他们在经济繁荣时期过高,以高价购买劣质股票,第二大风险是以过高的价格购买高质量股票,前者风险最小。甚至是负的安全边际,后者排在第二位。巴菲特也这样认为:“当然,即使是最好的公司,您也可能会买得太高的价格。购买价格过高的风险经常会出现,我认为实际上对于所有股票,包括那些相互竞争的优势,将来都必须持续很长时间公司 股票。高价购买的风险已经相当大。投资者需要清醒地认识到,即使在过热的市场中购买股票,即使这是一个特殊的“优秀” 公司 股票,他也可能需要等待更长的时间才能使公司的实现价值增长达到与投资者支付的股票价格相当的水平。”

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