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在线配资 炒股如何运用安全边际?

2017-09-08

如何使用安全裕度?

1。估值应保守。格雷厄姆(Graham)认为很难预测公司的未来收益,因此必须保守地进行预测。根据公司过去长期稳定利润记录[1.01 0. 00%]记录计算的平均利润水平对于保守地预测未来具有重要意义。但是,根据过去收益的增长率数据来计算增长趋势是没有意义的。首先,这种趋势本身往往不存在,其次边际思维在炒股时如何运用股票配资平台,基于增长趋势的估值根本没有任何实际依据。巴菲特还强调需要保守地预测公司未来的现金流量:“我们永远无法准确预测公司家庭现金流入和流出的确切时间和金额,因此我们在关注这些运营的同时尝试做出保守的预测在这个意外事件不太可能给股东带来灾难性恐慌的行业中,即使如此,我们也经常犯错。您可能还记得我自己声称自己非常熟悉集邮,旋转…全部

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1。估值应保守。格雷厄姆(Graham)认为很难预测公司的未来收益,因此必须保守地进行预测。根据公司过去长期稳定利润记录[1.01 0. 00%]记录计算的平均利润水平对于保守地预测未来具有重要意义。但是边际思维在炒股时如何运用,根据过去的收入增长率数据来计算增长趋势是没有意义的。首先,这种趋势往往本身并不存在,其次,基于增长趋势的估值根本没有任何实际依据。

巴菲特还强调了对公司未来现金流量进行保守预测的必要性:“我们永远无法准确预测家庭公司的现金流入和流出的确切时间和金额,因此我们在集中精力的同时尝试做出保守的预测在商业事故不太可能给股东带来灾难性恐慌的行业中。

即使如此,我们仍然会犯很多错误。您可能还记得,我曾经声称对集邮配资门户,纺织品,制鞋和二等百货商店非常熟悉公司。 “ 2.安全裕度必须足够大。格雷厄姆认为,只有当价格远高于价格时,安全才有足够的裕度。

他引用廉价的股票标准之一是:价格必须至少比价格高50%。换句话说,价格被其价值的至少三分之一低估了,这相当于6.6折价。巴菲特说:“我们强调,我们在购买价格上有足够的安全余量。

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如果我们计算出普通股的价值仅略高于其价格,那么我们对购买就不会有兴趣。 “巴菲特有一个生动的类比,基于安全边际来进行价值投资:以40美分的价格购买价值1元的股票。换句话说,价格要比价值低40%。

3。投资应适当分散。 Graham仅使用有形资产净值和市盈率等指标进行简单估值。个别股票的估计不可避免会出错。但是,如果对多个股票的多元化投资形成一个投资组合,则获利的可能性会更大。因此,格雷厄姆(Graham)认为,投资必须至少分散10个,最多分散30个股票。

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“安全裕度的概念与多元化原则之间有着密切的逻辑联系,两者密切相关。即使投资者具有一定的安全裕度,单个证券仍可能表现不佳并造成损失。因为安全边际只能保证赚钱的可能性大于赔钱,但不能保证您不会赔钱。

但是,随着购买有安全保证金的证券数量的增加,投资组合中赚钱的利润股票的总和肯定会超过亏损的亏损股票的总和。这完全符合保险业务盈利能力的基本原则。 “巴菲特在1984年在哥伦比亚大学的一次演讲中指出,更加肯定地适当分散投资利润:“实际上,如果您可以购买几笔被严重低估的股票,并且您精通公司的估值,那么,用8000美元购买价值4亿美元的资产,尤其是10种价值4000万美元的资产,以800万美元的价格购买,基本上没有风险。

“事实上,格雷厄姆自己的投资组合非常多样化,通常拥有100多种证券。巴菲特的投资组合更加集中:“我们的投资只集中在少数几个杰出的公司上,我们是集中的投资者。 “对于每笔投资,您都应该有勇气和信心将超过10%的净资产投资于这只股票。

“巴菲特只反对过度多元化,并将维持适度的投资多元化。他永远不会完全专注于一两个股票。崩溃

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